Утренний обзор 18.01.2022. Внешнеполитические заявления остановили отскок рынка

Андрей Кочетков, PhD

Ведущий аналитик «Открытие Research» по глобальным исследованиям

Ожидания на старт дня

• Внешний фон перед стартом основной сессии в России можно назвать противоречивым. С одной стороны, дорожающая нефть должна поддержать российские акции, а, с другой, рост доходностей по казначейским обязательствам США негативно влияет на общее восприятие риска.
• Индексы Азии торгуются разнонаправленно. В плюсе китайский рынок на фоне стимулирующих мер и действий по спасению строительной отрасли. Однако индекс доллара растёт в пределах 0,2%, а вот валюты риска AUD и NZD теряют более 0,2%.
• Великобритания опубликует данные по рынку труда. Безработица могла остаться на уровне 4,2% в ноябре. В Германии выйдут индексы текущих экономических условий и экономических настроений. ОПЕК выпустит свой ежемесячный доклад по рынку нефти. В США ожидается индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка, который мог снизиться в январе до 25,0 п. с 31,9 п. в декабре. Инфляция в Канаде могла ускориться до 4,8% в декабре с 4,7% в ноябре.

Внешнеполитические заявления остановили отскок рынка

Российские акции начинали торги достаточно оптимистично. Индекс МосБиржи поднимался в моменте до 3651,36 п. Однако ситуация резко поменялась в дневные часы, когда прозвучали очередные заявления от министра иностранных дел РФ Сергея Лаврова и пресс-секретаря президента РФ Дмитрия Пескова. С. Лавров говорил о том, что РФ готова обеспечить свою безопасность самостоятельно, а Д. Песков не стал опровергать, или подтверждать идею возможного размещения российских ракет в других государствах. Рынок немедленно отреагировал распродажами, а индекс МосБиржи в моменте доходил до 3501,94 п. Германское издание Handelsblatt пишет о том, что вариант отключения РФ от системы SWIFT более не рассматривается, а США и Евросоюз могут сосредоточиться на точечных мерах против основных финансовых учреждений РФ.

• По итогам основной сессии 17 января индекс МосБиржи - 3560,35 п. (-1,02%), а индекс РТС - 1474,99 п. (-0,73%). Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 156,354 млрд рублей.

Лидеры роста на 18:50 мск:

Лидеры снижения на 18:50 мск:

• 4 отраслевых индекса выросли и 6 снизились. Лидером дня стал сектор информационных технологий (+2,21%). В данном случае стоит говорить о сильной перепроданности бумаг с начала года. Даже рост на прошедших торгах лишь сократил потери до 10,93%. В Европе также дорожали акции технологичных компаний.
• Финансовый сектор упал лишь на 0,52% во многом благодаря росту акций ВТБ. Впрочем, общая ситуация в секторе заметно улучшилась после появления информации об отказе США и Евросоюза от идеи отключения РФ от SWIFT.
• ВТБ сообщил о росте прибыли по РСБУ в 2021 году в 516 раз до 242,6 млрд рублей. В декабре прибыль увеличилась в 14 раз до 4 млрд рублей. Расходы на создание резервов за 2021 год составили 88,4 млрд рублей. Совокупный кредитный портфель увеличился за год на 12,7% до 13,4 трлн руб.
• Потребительский сектор завершил день ростом на 0,3%, а бумаги «Белуга Групп» поднялись на 2,34%.»Белуга Групп» по итогам 2021 года увеличила отгрузки на 0,6% г/г до 15,722 млн декалитров. Продажи собственных брендов снизились на 2,6%, до 13,129 млн декалитров, при этом продажи партнерских импортных брендов увеличились на 20,7%, до 2,593 млн декалитров. При этом отгрузки на экспорт увеличились на 77,3%, до 569 тыс. декалитров, тогда как продажи водки Beluga за пределами России выросли на 104,5% и достигли максимальных значений за историю марки. Объем продаж розничной сети «ВинЛаб» увеличился на 31,9% на фоне роста LfL-продаж на 14,8%.
• Комментарий главного аналитика по российскому рынку «Открытие Инвестиции» Алексея Павлова: В физическом объеме рост продаж "Белуга Групп" оказался скромным, что в первую очередь связано с эффектом высокой базы. Напомним, что в I полугодии 2020 года в нашей стране наблюдался рекордный спрос на алкогольную продукцию, связанный с затяжным периодом самоизоляции на фоне первой волны пандемии Covid-19. Однако более важным, на наш взгляд, является тот факт, что компания активно смещается в сторону продаж более маржинальных брендов. В частности радует резкий рост экспортных поставок водки Beluga. Вдобавок активно развивается сеть «Винлаб», число магазинов которой в начале января перевалило за 1000 шт. Таким образом, пока развитие розничного направления четко вписывается в те амбициозные планы, которые "Белуга Групп" обнародовала в прошлом году накануне вторичного размещения. Таким образом, мы сохраняем актуальной нашу идею на покупку акций "Белуга Групп".   

Рубль торговался с оглядкой на геополитику

• Рубль провёл довольно волатильный день, торгуясь в диапазоне 75,61- 76,80 за доллар и 86,215-87,78 за евро. Ослабление происходило преимущественно в дневные часы на фоне заявлений по внешней политике РФ. Однако новости из Европы по поводу отказа США и Евросоюза использовать отключение РФ от SWIFT в качестве меры воздействия поправили позиции российской валюты.
• В целом, на текущей неделе рубль поддерживает начавшийся налоговый период и высокие цены на товары российского экспорта. Положительное сальдо внешней торговли РФ в январе-ноябре составило $163,4 млрд. Это на 97,1% больше, чем за аналогичный период год назад. В ноябре положительное сальдо выросло в 2,8 раза в годовом выражении до $21,05 млрд.
• На Forex ситуация была спокойной, поскольку американский рынок казначейских обязательств не работал по причине празднования дня Мартина Лютера Кинга. Тем не менее, доллар США немного уступал свои позиции канадскому доллару и норвежской кроне. Впрочем, в парах с фунтом стерлингов и японской иеной доллар США укреплялся на 0,25% и 0,3%.

По состоянию на 23:50 мск:

• DXY – 95,24 (+0,08%),
• EUR-USD - $1,141 (-0,01%),
• GBP-USD - $1,364 (-0,25%),
• USD-JPY – 114,61 (+0,37%),
• USD-RUB – 76,09 (-0,15%),
• EUR-RUB – 86,83 (-0,13%).

Китай стимулирует, а Япония повышает инфляционные ожидания

Азиатские рынки торговались преимущественно в плюсе. Японские акции позитивно реагировали на ослабление иены, а китайские на смягчение денежной политики.

• Накануне Народный Банк Китая снизил ставку по однолетним ссудам в рамках механизма среднесрочного кредитования (MLF) на 10 базисных пункта до 2,85%. Случилось это впервые с апреля 2020 года. Условием смягчения выступили замедление инфляции до 1,5% в декабре, а также снижение темпов роста ВВП до 4,0% в IV квартале. Сектор недвижимости повышался почти на 5% на новостях о том, что Shanghai Pudong Development Bank Co разместил облигации для будущего финансирования приобретений проектов в сфере недвижимости. Столь же позитивную динамику демонстрировали отраслевые индексы инфраструктуры и инженерный. Динамика рынка в Гонконге была менее выраженной. Сектор технологий торговался в скромном плюсе, но вот акции IT гиганта Tencent теряли более 1%.
• Иена слабела на 0,2% против доллара США и торговалась около отметки 114,85. Однако слабая валюта помогала рынку лишь в первой половине дня, но затем силы покупателей заметно убавились. Не успели США выйти из режима выходного по случаю дня Мартина Лютера Кинга, а на электронных торгах доходность 10-летних казначейских обязательств подскочила более чем на 5 базисных пункта до 1,84%. Плюс к этому Банк Японии напугал инвесторов обновлённым прогнозом по инфляции. Регулятор ожидает рост цен на 1,1% в фискальном году, который стартует в апреле. Ранее прогнозировался рост инфляции до 0,9%. В 2023 году Банк Японии также ждёт инфляцию на уровне 1,1% по сравнению с предыдущим прогнозом 1,0%. В докладе также говорится о том, что инфляционные риски сбалансированы, хотя в предыдущем прогнозе говорилось о преобладании понижательных рисков. Как следствие, рост в таких бумагах, как Tokyo Electron и SoftBank Group, сменился на падение.

По состоянию на 8:40 мск:

• NIKKEI 225 - 28270,75 п. (-0,22%),
• Hang Seng - 24096,15 п. (-0,50%),
• Shanghai Composite - 3564,62 п. (+0,65%).

Нефть на многолетних максимумах из-за осложнения ситуации на Аравийском полуострове

• Нефть активно дорожала на новостях с Аравийского полуострова. Йеменские хуситы проявили повышенную военную активность. Сначала на выходных был сбит саудовский ударный БПЛА Pterodactyl II, а затем были атакованы Объединённые Арабские Эмираты, включая объекты нефтяной инфраструктуры.
• Впрочем масштаб атак хуситов не идёт ни в какое сравнение с тем, что в Северном полушарии присутствуют вполне зимние температуры, а вот в ОПЕК плюс не справляются с планом наращивания производства. В декабре ОПЕК нарастила добычу лишь на 70 тыс. бар. в сутки из 253 тыс. бар., разрешённых в рамках соглашения ОПЕК+.

По состоянию на 9:00 мск:

• Brent - $87,53 (+1,21%),
• WTI - $84,55 (+1,50%),
• Алюминий - $3006,5 (+0,32%),
• Золото - $1815 (-0,08%),
• Медь - $9765,41 (+0,20%),
• Никель - $22340 (+1,26%).